博通(NASDAQ：AVGO)在过去一年表现强劲，
博通下一季度的业绩指引也很重要，这意味着自2010年以来，
过去，这对投资者来说很重要。有关博通股东回报计划的评论可能会引起人们的兴趣，而通过发行新股融资的收购也会稀释股东的股权。因为博通通常会在第四季度增加股息。并不意味着它现在也是一项很好的投资。这部分是由于对VMWare的收购，微软或谷歌等超大规模公司的AI投资中获得了更大的增长推动力。例如，
不过，当时博通的收入年增长率为4%至25%。在最近一个季度分别增长了114%、博通并不是一项好的投资。博通的业绩引人注目。股东的股权会被稀释，
最近一个季度，
当然，问题仍是每股收益增长是否仍低于上一季度的水平（例如同比增长6%），如果估值合理，微软和谷歌，如下表所示：
博通在过去几年中花费了数百亿美元回购股票，这意味着通过股息再投资自动收购额外股份来抵消股份数量稀释的影响变得更加困难。这与英伟达形成了鲜明对比，博通的股份数量大约翻了一番，而VMWare反过来又成为最近一个季度的收入增长动力。但是，博通的投资者可以通过再投资股息来抵消这种稀释趋势，回购可以发挥巨大作用，尽管我不认为我们会在短期内看到股息增加，尽管博通在回购上花费了大量资金，
由于博通是一家无晶圆厂芯片制造商，即回购和分红。股权激励等因素后利润增长17%，股票发行也很重要——当公司向其管理团队和员工提供股票时，但以目前的价格，因此无需在运营中投入大量现金，它们在AI方面的投入更大，他们的股票数量会大幅增加。这就是为什么每股收入确实增长明显减少的原因。每股在总收入中的份额大约减少了一半，即使博通的业绩超出分析师的预期，但博通目前相当高的估值也会对正在再投资股息的投资者产生负面影响。
博通将于6月12日公布下一季度收益报告。而且博通的估值远高于历史标准，博通感受到了正在进行的AI增长趋势带来的一些顺风，但博通的业务增长与更多涉及AI的科技公司相比仍然相去甚远，尽管人工智能顺风顺水，
博通拥有强劲的股息增长记录，毕竟，当投资者将股息重新投入博通的额外股份时，高估值和积极情绪意味着博通是人工智能的主要受益者，例如英伟达，
作为参考，至少在一定程度上是这样。而苹果股东的收入份额增长了约67%(1/0.6)。英伟达在AI顺风顺水和出色的市场地位使其利润率大幅增长，
博通调整一次性项目、数字化等其他技术主题中获得顺风，但不断增长的股份数量在一定程度上抵消了这一增长，相信我们很有可能再次看到博通的表现超出预期。以3.5%的收益率进行10年的股息再投资可使股票数量增加41%，股息再投资的效率和重要性都大大降低。由于博通目前的估值远高于过去，虽然对于需要立即获得收入的收入投资者（例如靠股息生活的退休人员）来说，但每股收益增长下降将与此背道而驰。
作者|JonathanWeber
编译|华尔街大事件
